8月13日，国家电网在香港圆满完成149亿元离岸人民币债券（点心债）发行工作，创下央企单笔点心债发行规模历史新高。本次发行引发全球资本市场热烈反响，认购热度创下行业历史性突破，不仅彰显国际市场对国内头部央企实力的高度认可，更有力提振离岸人民币债券市场信心，为跨境人民币融资市场高质量发展注入强劲动能。

本次发行是央企离岸人民币债券发行的里程碑式交易，各项核心数据均刷新市场纪录。据悉，此次债券发行峰值订单规模高达1938亿元，整体认购倍数突破13倍，一举创下离岸人民币债券市场认购倍数历史最高纪录，充分体现全球各类投资者对国家电网债券资产的高度青睐，市场认购踊跃度远超行业预期。作为本年度离岸债券市场的重磅交易，本次发行规模、认购热度双双登顶，成为今年中资跨境融资的标杆案例。

在债券期限与利率定价方面，本次发行实现全面优化，创下年内融资成本优势。本次149亿元债券分为三个期限品种，差异化适配资本市场投资需求：其中5年期债券发行规模39亿元，发行利率1.86%；10年期债券发行规模70亿元，发行利率2.18%；20年期超长期债券发行规模40亿元，发行利率2.46%。数据显示，本次发行综合利率较国家电网去年离岸人民币债券发行利率进一步下行，且三个期限品种利率全部创下中资企业2026年同期限离岸债券最低发行利率，实现了大规模、低利率、高认购的优质融资成果。

从市场行业背景来看，近年来离岸人民币点心债市场持续扩容，供需两端持续回暖。随着人民币国际化进程稳步推进，离岸人民币资产吸引力持续提升，叠加跨境融资结构持续优化，越来越多央企、头部企业选择通过香港离岸市场开展人民币融资，点心债市场从以往的补充融资渠道，逐步成为中资企业海外低成本融资的核心阵地。香港作为全球核心离岸人民币枢纽，凭借成熟的市场体系、多元化的投资者结构，持续承接中资企业跨境发债业务，巩固国际固定收益枢纽地位。

本次国家电网超大额度点心债的成功发行，具备多重行业示范意义。对企业而言，本次低成本长期融资，有效优化了公司海外债务结构，降低跨境融资成本，为电网基础设施建设、新能源布局、跨境能源合作等核心业务提供稳定的长期资金支撑。对行业而言，本次超高认购倍数、超低融资利率的标杆交易，重塑了央企离岸融资定价基准，为后续中资企业赴港发行点心债提供优质参考。

同时，本次交易进一步丰富了离岸人民币债券市场的长期限优质资产供给，完善了5年、10年、20年全期限人民币债券收益率曲线，助力提升离岸人民币资产的流动性与认可度。在全球资本市场波动加剧的背景下，央企优质人民币债券资产展现出极强的抗风险能力与配置价值，持续吸引全球主权基金、保险机构、资管机构等多元投资者入局。

业内人士表示，此次国家电网点心债发行的亮眼表现，既是市场对央企信用实力、经营稳定性的充分肯定，也印证了离岸人民币市场的蓬勃活力。未来，随着人民币国际化持续深化、香港离岸金融市场持续完善，央企国企跨境人民币融资规模将持续增长，点心债市场有望持续扩容，成为推动跨境金融合作、提升人民币国际影响力的重要载体。