沿海电厂日耗表现较好，部分终端仍有补库需求；但随着煤价持续快速上行，电厂采购积极性有所下降。不过，发运成本仍在上升，环渤海港口库存也保持下行趋势，因此卖方仍以乐观心态看待当前市场，报价较为强势。阶段性采购进入后半程，下周，煤价将继续上涨，但风险加大，预计涨幅收窄。

（来源：鄂尔多斯煤炭网  作者：董盈）

本周，港口调出量保持良好，各港口装船加快；在大秦线检修和发运成本持续走高影响下，集港量则相对偏低，导致港口库存继续下降，而沿海电煤日耗虽有下降，但仍处于历史同期偏高水平，支撑市场乐观心态，成交价格重心继续上移。供应端支撑依然稳固，产地供应偏紧格局未改，叠加发运成本倒挂及运输成本高企，贸易商挺价意愿较强。需求端呈现分化态势，市场询盘活跃度尚可，但下游对高价接受度有限，除个别急单外，整体成交跟进缓慢。当前市场正处于成本支撑与需求释放、进口涌入的博弈阶段，价格上行空间受实际成交制约。

国庆节后，产能收紧、天气影响生产、大秦线秋检，叠加南方高温，工厂赶工期等，使得需求回暖，港口优质煤种紧俏，带动煤价上涨。但需求端未集中放量，下游采购暂以刚需为主，集运站、煤场按需补库；而贸易商受冬储情绪带动，已开始展开囤煤。本周，港口市场加快释放暖意，四大指数价格持续跟涨，进一步提振市场信心；而环渤海港口开航后，装船效率加快，港口库存以每日30万吨的速度递减，库存去化明显，市场供需紧平衡态势凸显。环渤海港口堆存的现货资源有限，致使市场低价货盘减少，贸易商捂货看涨。

目前来看，在主产区严格限制煤矿超能力生产，大秦线秋检，以及发运利润持续倒挂等因素影响下；短期环渤海港口调入量仍难有明显提升，供给端仍将为煤价提供较强支撑。需求端，随着夏末补库接近尾声，而“迎峰度冬”临近，有利因素逐步积蓄动能，贸易商提前布局冬储，增加囤货力度，进一步放大市场弹性。本次上涨速度以及幅度均超预期，部分贸易商有止盈出货的意愿，担心此轮上涨透支后期行情，想出货的贸易商增加。对于下周价格走势，大家看法不一。有贸易商认为，下周，煤价先涨后稳；也有贸易商判断，下周，煤价继续上涨，具体需关注南方降温后的需求情况和港口交割情况。笔者分析，利好因素依然占据主导，煤价上涨的概率更高一些，但涨幅将收窄。